离岸监管与完全监管有何区别？

wangjia

离岸监管与完全监管有何区别？


随着外汇行业和全球金融市场的发展，各国金融监管机构对于外汇保证金交易的监管内容与方式也在不断变化。


大体以本着客户资金安全和交易公平为原则，近年来外汇监管也愈加严格，特别是欧洲证券及市场管理局（ESMA）实施产品干预措施，严格限制杠杆率并限制营销；Cysec放弃高杠杆，沿用欧盟政策外汇30倍杠杆以及ASIC紧跟ESMA脚步，提议外汇杠杆降至20倍。


而与监管愈加严格相反的是，投身进入这个金融市场的经纪商却越来越多。为了成功应对收紧的监管政策这一重大挑战，经纪商必须在法务、运营等方面处理好这些变化。


另外，为在给予客户流畅便利的开户和交易体验与日趋严格的监管之间寻求平衡，大量经纪商开始纷纷撤离欧洲等监管地，希望在离岸地区寻找到更好的交易条件。

背景


ESMA实施产品干预措施，经纪商转向离岸监管


在ESMA实施产品干预措施后，去年各大主流监管机构纷纷跟上队伍，要么采取和ESMA类似的措施，要么也出台拟议政策，使得监管收紧以及低杠杆成为外汇市场中的热门话题。


更有甚者，主流监管机构一个接一个的“低杠杆”措施更是引发了经纪商的离岸监管潮。那么，下面就一起来回顾一下造成这波离岸监管潮的最初始源头—ESMA产品干预措施到底规定了哪些具体内容，以及经纪商为什么会寻求离岸监管。


ESMA新规于2018年8月1日正式实施，禁止二元期权，限制差价合约。新规的内容针对二元期权和差价合约两个部分：


首先，关于二元期权：禁止向散户投资者推销，分销或出售二元期权；其次，关于差价合约：限制向散户投资者推销、分销或出售差价合约。其中对于差价合约主要涉及5大内容：


a. 货币对杠杆限制：主流货币对30:1以内；


b. 按账户基准计算保证金平仓规则；


c. 基于每个账户的负余额保护；


d. 限制交易差价合约的奖励；


e. 标准化风险警示。


为此，许多经纪商开始将注意力转向欧洲以外的客户。更重要的是，他们在全球范围内申请牌照，确保能够继续向交易员提供高杠杆及激励奖金。


而且由于许多经纪商希望经营方式不受ESMA新规影响，瓦努阿图（Vanuatu）、毛里求斯（Mauritius ）和塞舌尔（Seychelles）等离岸监管辖区成为经纪商的理想地。


在了解大致情况后，下面再来看看什么是离岸监管，完全监管（主流监管）与离岸监管的区别又是什么等等。

概览


经纪商的新宠儿——离岸监管


目前对外汇经纪商的监管从广义上可以分为两种，一种是完全监管，监管及牌照制度相当严格，例如我们所熟知的英国、澳大利亚、以及塞浦路斯等。


另一种则是近些年兴起的离岸监管，这种监管环境相对比较宽松，例如像现在比较常见的瓦努阿图、毛里求斯、伯利兹、塞舌尔等均为离岸监管。


1）完全监管与离岸监管的区别


完全监管和离岸监管的最主要区别在于是否要求设立实体办公室。大部分完全监管机构都强制要求申请公司在当地有实体办公室，且必须雇佣一定数量的员工（包括公司董事和股东），甚至会要求一些员工是当时居民，以及税收方面也是更为严格，那么这类经纪商的运营成本就相对要高出许多。


而离岸监管机构不会强制要求经纪商有实体的办公地点与员工，只要提交一些费用就可以。


另外，提供完全监管的机构对持牌人的要求则更多，包括费用、最低资本要求、公司和公司董事以及股东的尽职调查/适当人选原则等。其中：


费用方面：包括申请费、激活费和年费等，以及持牌公司的最低资本要求都明显高于提供离岸监管的机构；


公司和公司董事以及股东的尽职调查/适当人选原则方面：除了护照复印件、个人简历、学术和专业资格证书复印件、近期账单这些材料，完全监管机构还会要求申请者提供公司存续证明、无犯罪纪录证明、未破产证明以及最新的纳税申报表；


报告方面：除了财报和最低资本要求，持牌公司还需要提供风险管理报告、合规和反洗钱报告以及其他特定报告（不同机构要求不一）。


而离岸监管机构的审核程序简单，各方面的规定都较为宽松，因此对经纪商的资质要求以及合规检查都不会太严格。


此外，在对持牌经纪商的限制方面，离岸监管机构的限制要求也比较宽松。最突出的一点是在杠杆上限方面，离岸地区的经纪商提供的杠杆上限可高至500:1、300:1、200:1，这些是欧盟地区持牌商所望尘莫及的。


因此，这就是为什么自ESMA新规实施之后欧盟地区外汇经纪商纷纷转至离岸监管地区的重要原因。


2）常见的离岸监管机构


目前，常见的离岸监管机构包括瓦努阿图VFSC、伯利兹IFSC、塞舌尔FSA、英属维尔京群岛BVIFSC、开曼CIMA等。比如其中的瓦努阿图VFSC就备受经纪商推崇。


瓦努阿图在经济方面全面开放，没有所得税，资金进出决无限制，更无外汇管制，成立公司及日后维持费用较低。申请瓦努阿图VFSC金融牌照有以下好处：2-3个月快速申请成功。


此外，有一点需要注意，与大多离岸监管机构不同的是，瓦努阿图VFSC要求申请者在瓦努阿图有实体办公室，且要求该办公室有:


·运行正常的系统;


·管理和会计制度;


·业务连续性系统;


·软件系统和服务器。