技术分析的时间周期选择

wangjia

很多交易员的交易之路是从技术分析开始的，最终也因为技术分析而结束。因为，我们之前文章中提到过，技术分析并不总是百分之百有效。如果我们希望技术分析能够长期发挥它的功效，就需要慎重的有节制的使用技术分析。那么，怎样才能有节制的使用技术分析呢？今天我们只说一个小方面，那就是慎重选择使用技术分析的时间周期。在最初的时候，技术分析通常被使用于日图、周图这种较大级别的时间周期。因为当时并不容易获取价格图表数据，对大多数交易商来说，日图几乎就是可以获取的最小级别的时间周期图表。随着电脑与网络的普及，我们现在获取价格图表数据越来越方便，坐在家里的电脑前就可以实时分析1分钟甚至闪电图。因此很多小伙伴就将技术分析的方法用于更小级别的时间周期。比如小时图，15分钟图，5分钟图等等。

我们就用最近美元兑加元的走势做一个不同时间周期的技术分析比较。假设我是一名趋势交易者，我的技术分析的方法很简单，就是使用EMA12/EMA26两条均线，当两条均线发生金叉时我定义为上涨趋势，当两条均线死叉时我定义为下跌趋势。为了更便于观察均线的交叉情况，我在技术指标窗口添加了一个MACD，参数使用的是12/26/1，这种情况下柱线在零轴上方就说明是金叉状态为上涨趋势，柱线在零轴下方就说明是死叉状态为下跌趋势。

15分钟图，1H图，4H图，比对了同一波走势在不同时间周期上使用相同的技术分析所表现出的不同状态。我们可以得出一个结论，在技术分析有效的前提下，使用较大的时间周期可以使技术分析表现得更加稳健和有效率。当然，在技术分析无效的情况下，使用更大的时间周期则可以有效降低技术分析的失误频率。为什么会出现这种情况呢？我尝试来解释一下：在技术分析能够有效的三大假设中有一条是：市场行为包容消化一切信息。我们将这句话反过来，可以理解为：“ 市场行为包容消化一切信息”是技术分析能够有效的一大前提。外汇市场是一个24小时连续交易的市场。太阳照到哪个地方，那个地方就开始交易了。太阳不停的绕着地球转，外汇市场就形成了连续交易。在这种情况下，对于相当小级别的时间周期来说（比5分钟，15分钟，甚至1小时）并不是全部市场参与者都参与其中。小级别的时间周期即便有大幅波动也是由局部市场参与者制造的，这样的趋势力量就非常脆弱。另一部分市场参与者可以凭借资金优势或信息优势迅速改变小级别由局部参与者制造的趋势。而大级别时间周期的趋势则是全部市场参与者共同较力的结果，趋势的力量就会非常强劲，自然难以在短期内发生改变。