交易创造自己的圣杯(Trade Your Way to Financial Freedom )

wangjia

国际着名的投资顾问与交易训练专家，也是沙普机构（Van Tharp Institute）的创办人。他在交易、投资方面的着作颇为丰富，包括几本畅销书在内：《运用电子当日冲销交易取得财务自由》（Financial Freedom through Electronic Day Trading）与《资产生财，富足有道！》（Safe Strategies for Financial Freedom）。沙普博士经常在全球各地演讲、举办讲习会，或者协助银行与交易机构训练专业交易人员。他的论文也经常刊载在全国性杂誌，例如：《富比士杂誌》、《拜伦週刊》与《投资人商务日报》。

心得一：教你设计一套交易策略所需的重要元素

Volatility Breakout是一套很有名的策略，许多人靠此赚大钱，但有更多人以失败收场，这是为什么？因为只有单单一项进场方式并不足以发展为一个"完整"的交易系统，还必须考虑更多，例如：

如果行情反转，该如何保护资本？


如何及何时获利了结？


买进的部位大小？


适用哪些市场？


策略失效议题？


这套策略适合自己吗？(最重要的议题)

所有有关如何设计一套交易系统，这些重要题目，都在本书一一提出观点，并针对常见(经典)的做法/策略进行介绍与评论。

心得二：强调出场的重要性

在第十一章如何获利了结中，除了强调出场之重要且常被忽略，更介绍了几种常用的出场模型(方法)。值得一提，作者非常强调交易的"心理"层面，认为交易三个层面及其比重：心理(60%)、部位大小Position Sizing(30%)、系统(10%)，在出场方式中，作者特别提到认同心理出场的必要性，心理出场取决于交易者的状态，与市场行情无关，这个观点在别处比较少看到，但很务实。

此外，书中提到进场逻辑单纯性，但可搭配多个出场点的观点，也非常值得程式交易者设计系统时来参考：「交易系统的设计应采用单纯的概念。我们之所以强调单纯性，因为这代表系统是建构在"了解"的基础上，而非最佳化，"单纯"的交易系统可以适用许多不同的市场或工具。我们虽然强调单纯，但交易系统仍可以设计多个出场点，这是两个互不衝突的概念，单纯性是交易系统之所以能够有效的必要条件，多重出场点则是满足交易目标的必要条件。出场点虽然有很多个，但每个出场点都可以源自简单的概念。」例如一进场后为了不被扫停损，停损设宽一点，开始获利后，啟用SAR移动停损，获利超过4R后把停损设紧一点。

心得三：交易系统与R倍数分配

作者提出R概念(R为起始风险，以N倍R来表示期望报酬)，用来一致化表达不同交易系统。任何交易系统都取决于其R倍数分配的性质。这个分配所彰显的，有就是系统期望报酬(R的平均数)、分配的性质，以及该系统给你的交易机会。交易系统就是具备某些性质的R倍数分配！事实上，当你取得某交易系统的时候，应该要设法了解其R倍数分配的状况，如此一来，才是真正了解该系统。

心得四：部位大小设计(Position Sizing)

Tharp对于所谓资金管理的定义很严格(狭义)，就是单单指部位大小管理(position sizing)，分散投资这些都不算。一个正报酬的赌局为什么不同人玩出的结果不同，关键就在position sizing。本书简单介绍了四种模型：每固定金额支持1单位部位、相等价值单位模型、百分率风险模型、价波动百分率模型。Tharp是一位目前还活耀的投顾名师，position sizing算是他的招牌，他的这本Definitive Guide to Position Sizing在Amazon要价269美金！绝活功夫，可见一班！