123法则+2B法则：华尔街终结者的交易策略

wangjia

我从来不追求一夜暴富的机会，最重要的是保证本金安全，其次是追求一致性的报酬，然后以一部分获利进行风险较高的交易。只要这样做，你就会发现大赚一笔的机会还是会出现，但我并不需要承担过度的风险。                                                                                                                                  ——维克多·斯波朗迪

  在底部买进，在顶部卖出，这是每一个散户的终极追求。但这显然不是一个可以稳定实现的状态，而更多的是一种运气，因为市场的发展太过不确定。  尽管如此，我们还是可以找到一些办法，在第一时间判定趋势的反转，从而为下一步的建仓提供依据。今天，我们就来介绍其中的一种，也是最简单、最有效的一种，即123法则、2B法则。  123法则、2B法则最早由华尔街著名操盘手维克多·斯波朗迪提出。斯波朗迪做了40年基金管理人，被《巴伦财经》誉为“华尔街的终结者”。1978—1989年，他创下了连续12年盈利、没有一年亏损的骄人战绩。  在123法则中，斯波朗迪将股价走势分为三种基本的变动：

走势1 趋势线被突破；走势2 上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低；走势3 上升趋势中，价格向下击穿先前的短期回调低点，或下降趋势中，价格突破先前的短期反弹高点。  如果上述三种情况同时发生，就相当于道氏理论对于趋势变动的确认。如果仅发生前两种变化，代表可能的趋势变动。下面我们分别来看看上升趋势123法则和下降趋势123法则的图例。                                             



                                                                     图1 上升趋势的123法则  在图1中，股价先是向下突破了红色的支撑线，并在1点处反弹，但反弹没有创出新高，反而在2点处重新掉头向下，并在3点处击穿了前期的低点（1点），这意味着上升趋势已经终结，下降趋势得到确认。  很多人幻想在第一条绿线的高点处卖出，但这几乎是不可能的，因为在3点出来之前，我们根本无法确认下跌的性质是属于上涨趋势中的回调，还是下跌趋势的开始。即便你侥幸在第一个高点卖出，也未必是正确的。因为一旦行情继续沿多头方向发展，你将失去做多的机会。  所以，正确的做法是在3点处卖出。

                                               



                                                图2 下降趋势的123法则     在图2中，股价先是向上突破了红色的压力线，并在1点处回调，但回调没有创出新低，反而在2点处重新掉头向上，并在3点处突破了前期的高点（1点），这意味着下降趋势已经终结，上升趋势得到确认。  同样地，很多人幻想在第一条绿线的低点处买入，但这几乎是不可能的，因为在3点出来之前，我们根本无法确认上涨的性质是属于下跌趋势中的反弹，还是上升趋势的开始。即便你侥幸在第一个低点买入，也未必是正确的。因为一旦行情继续沿空头方向发展，你将面临被套牢的风险。  所以，正确的做法是在3点处买入。  当然，在实际交易中，没有任何一套系统是百分之百有效的，123法则也不例外。于是，衍生出了2B法则。  在《专业投机原理》一书中，斯波朗迪是这样来定义2B法则的：在上升趋势中，如果价格已经创出新高而未能延续，稍后又跌破先前的高点，那么趋势很可能会发生反转。下降趋势也是如此，只是方向相反。  下面我们用图3和图4来演示2B法则。                                            



                                                              图3 上升趋势的2B法则在图3中，我们看到股价先是跌破了红色支撑线，随后创出新高，但上升趋势未能延续，很快又掉头向下，并在2B处击穿了前期高点1A。这种走势往往预示着趋势的反转。                                                



                                                           图4 下降趋势的2B法则  在图4中，我们看到股价先是突破了红色压力线，随后创出新低，但下降趋势未能延续，很快又掉头向上，并在2B处突破了前期底点1A。这种走势往往预示着趋势的反转。  通过图3和图4的分析，我们可以看出，2B法则其实是123法则的延伸。123法则是一套简单有效的交易系统，但它也有两个致命的缺点：

1.当三个条件完全满足时，你通常已经错过了很大一波行情；2.在震荡趋势中，123法则的出错率相当高。

这两个缺点可以合并为一个，即123法则的滞后性。在单边趋势中，即使你错过了初期的行情问题也不大，因为后续的上升或下跌空间足够你盈利并全身而退；但在震荡趋势中，一旦你错过初期的行情，选择在突破点（即3点处）建仓，那么你将面临极高的出错率。综合对比后，我们可以得出一个结论：123法则适用于单边市，2B法则适用于震荡市。这个结论跟我们日常的建仓逻辑也吻合：在单边市中，最好的建仓策略是突破建仓法；而在震荡市中，最好的建仓策略是低点建仓法。需要提醒的是，无论是123法则还是2B法则，都不是百分百有效，如果市场出现不利的走势，你必须当机立断，即刻承认错误，止损出局。  附录  维克多·斯波朗迪的交易守则守则1 根据计划进行交易，并严格遵守计划。守则2 顺势交易，趋势是你的朋友。守则3 在允许的范围内，尽可能设定止损单。守则4 一旦心存怀疑，立即出场。守则5 务必要有耐心，不可过度扩张交易。守则6 迅速认赔，让获利头寸持续发展守则7 不要让获利头寸变为亏损守则8 在弱市中买进，在强势中卖出守则9 在多头市场初期进行投资，在多头市场末期进行投机守则10 亏损头寸不可加码守则11 不要因为价格偏低而买进，也不要因为价格偏高而卖出守则12 只在流动性高的市场中交易守则13 价格变动迅速时，不可建立头寸守则14 如果一笔交易的成功与否，必须取决于交易指令的正确执行，那么你就不该进行这笔交易。守则15 要学会分析自己的错误守则16 保留自己的交易记录