获利回吐主导，数据面仍偏多

wangjia

8月14日黄金行情分析

一、盘面回顾

周五（8月14日），现货黄金延续回落走势，盘中一度跌破4300美元/盎司关口，最低触及4285美元附近，日内跌幅超1.5%。纽约尾盘金价小幅回升，报4323美元附近，较周三高点4470已回撤约147美元。


本周金价整体呈现冲高回落走势：周一站上4400，周二冲至4435，周三CPI数据后冲高回落，周四延续回调，周五跌破4300。周线级别，金价本周大概率收跌，终结此前连续两周的大幅反弹。


二、核心驱动：获利回吐主导回调

1. 短期涨幅过大，技术性回调需求强烈


从7月30日低点3942美元算起，金价在两周内反弹超500美元，涨幅达13%。RSI指标一度触及超买区域，4500美元附近200日均线形成强阻力。连续大涨后，多头获利了结是正常的技术性调整。


2. 数据面仍支撑加息降温逻辑（中期利多未变）


本周CPI、PPI、初请数据均符合或低于预期，指向通胀温和回落、就业市场走弱。9月加息概率已从前期高点回落至35%左右。正信期货指出，美联储政策预期修正将继续推动贵金属后续保持上行动力。


3. 地缘局势与油价：仍存变数（多空交织）


美伊协议仍无明确进展，中东局势未完全平息。油价若再次走高，可能重新引发通胀担忧，制约金价下行空间。


三、关键点位

方向        点位        说明

当前价位        4320-4330        跌破4300后小幅回升

上方阻力        4400        整数关口，短线压力

关键阻力        4470-4500        本周高点/200日均线

下方支撑        4280-4300        今日低点区域

关键支撑        4244        本周多空分水岭

重要支撑        4200        心理关口

四、思路参考

核心判断：短期回调是正常的获利回吐，中期偏多逻辑未变


两周反弹超500美元，短期涨幅过大，回调在情理之中，暂不改变中期反弹结构


宏观基本面依然偏多：非农走弱、CPI/PPI温和回落、加息概率降至35%


国信期货认为，短期市场情绪随数据波动，但整体向上修复的方向未变，建议逢回调分批布局


正信期货指出，美联储政策预期修正将继续推动贵金属后续保持上行动力，贵金属估值端仍有修复空间


下周关注Jackson Hole全球央行年会，可能成为新的行情催化剂