威科夫的交易智慧：揭示买卖动机，读懂市场唇语！

wangjia

每当一个行情对我来说不完全清楚时，我可以通过把所有事实放在纸上，把它们归类为有利和不利的依据，当我研究它们时，我把每一个行为依据的原因找出来，这些信息对后市分析有更多的优势。

——理查德·威科夫

”

百年来，量价分析大师威科夫在交易中“训练出来的判断”的研究影响着数代交易员，时至今日，他的方法依然被全世界主流交易员所推崇。 纵观三个世纪， 市场风云变幻，威科夫理论却凭借强大的盈利能力得以比肩道氏理论、 波浪理论和江恩理论， 并称交易史上的四大台柱。这到底是怎样一个理论？他又是一个什么样的传奇人物？

▌不凡的一生

理查德·威科夫是20世纪初市场技术分析的先驱，15岁就成为股票经纪人的他在20岁就成立了自己的经纪公司。1907年，他还创办了当时市场的指南针《华尔街杂志》，采访观察了摩根大通以及杰西·利弗莫尔在内的交易大师。

威科夫本就是一个活跃的盘口解读者和交易员，通过采访，又分析了众多主力的操作，他对市场的认识更加透彻，对交易的分析方法也自成一派。他强调每笔交易都必须设置止损，以及控制任何交易的风险的重要性，他展示了大趋势的交易技巧和技术的运用。这些技巧则揭示了主力买卖交易的更深层的动机。

20世纪30年代，威科夫创立了一所学校，致力于“市场”教育，像公众传授关于市场幕后做手所使用的真实的游戏规则。经历了时间的验证，他的理念至今仍为华尔街金融机构所应用。

▌盈利就这么简单

价格、成交量、价格增速是威科夫基本交易方法的分析要素，交易者可通过市场努力和结果的关系找到转折点，并观察主力在市场中吸筹或派发时的行为特点，以此来指导我们在趋势开始之前入场。

市场的参与者众多，但实质上也就两类：操纵者（市场主力CM）和被操纵者（公众）。操纵者在幕后制造针对公众的价格走势，操纵新闻。那么，交易者要想在市场中生存，除了要克服自身的贪婪和恐惧这类人性的障碍，还要面对有实力且可以和公众玩心理游戏的操纵者，这就要求我们必须掌握市场本身的行为习惯，以不变应万变。如果我们不懂CM的游戏规则，就会沦为市场上的牺牲品，而这也是市场的残酷所在。威科夫理论中的一个重要部分就是讨论主力机构和公众的利用和被利用的关系。

研究市场的走势，就要研究产生涨跌的背后动力。交易者通过图上的价量关系或者盘口解读，可以准确地观察到供求关系的变化，从而了解到操纵者的动机，并提前预判接下来的走势。供求关系是趋势的原动力，供过于求，价格下跌，供不应求，价格上涨。准确地掌握当下的供求关系，不仅能知道那些商品种类值得买，更重要的是，知道进场的最佳时机。

“威科夫理论”就是教你学习并运用市场自身行为的方法，当你掌握了市场变化的本质，在判断逻辑方面就已经走到了那些沉溺于消息解读的交易者的前面。之后要做的就是把这个方法融合到自己的交易风格当中。

▌学的就是盈利

早在中国电脑交易系统还不多，条件十分有限的时候，孟洪涛和他的团队就已经开始从一支笔一张坐标纸开始手绘走势图了。手绘虽繁琐漫长，却为他后来学习威科夫理论奠定了基础，让他更深刻地理解了价量变化的意义。

研究生毕业后，孟洪涛进入华尔街金融机构工作，在那里，他系统地学习和应用了威科夫理论，对他的交易生涯也产生了深远的影响。

通过接触，孟洪涛的思考角度发生了改变，开始以供求关系为理论依据，从市场的自身行为研究市场。要知道，不是市场上的每一刻、每一个移动都值得去花时间分析，甚至去找个什么理由进场。很多技术指标经常不在重要的阶段里给出信号，一些没有经过训练的公众就是盲目地执行这些信号，导致亏损。15年来，孟洪涛每天都拿出时间阅读威科夫的著作，并把每次的阅读感悟整理成笔记，就是这些坚持，让他不断进步。

对于威科夫理论，孟洪涛表示：“我们学的不是方法，我们学的是盈利！”

《威科夫操盘法》

孟洪涛

美籍华人，美国华尔街专业机构交易员。20年证券从业经历，拥有纽约霍夫斯特拉大学和康涅狄格州立大学金融和市场硕士学位。曾担任美国通用电气公司资本部门（GECapital）资产管理风控总监、美国银行（Bank of Amreica）投资总监、香港哥顿思坦普投资顾问，现为美国资本城基金总裁兼基金管理人、美国芝加哥商品交易所（CME）亚洲区首席顾问。目前的交易主要集中在美股市场、期货市场和中国股指期货市场。