真正赚钱：外汇套息交易

wangjia

套息交易指在外汇市场中买入高息货币而卖出低息货币，将买入的高息货币存入该国银行，以赚取其中高于低息货币国家的利息的一种市场投机行为。套息交易以把低息货币兑换成高息货币为开始，以把高息货币存入该国银行金融机构为过程和手段，以把高息货币重新兑换成低息货币为结束.

        套息交易(Carry trade)是指投资者借入低息货币(funding currency，又称融资货币)而投资于高息货币(target currency，又称目标货币)的交易，是资本在国际市场间寻找更高收益的结果。套息交易有无杠杆交易和有杠杆套息交易两大类。无杠杆的套息交易，是指借入低息货币投资高息货币资产的投资行为；有杠杆的套息交易，是指在卖空低息货币远期的同时，买入高息货币远期的投资行为。

        套息交易大规模展开必须具备两个前提条件：

首先，利差的稳定性，即高息货币与低息货币之间须存在持续稳定的较高利差。通货紧缩时代日元长期的超低利率，使得日元与其他高息货币之间的利差始终维持在一个相对较高的水平，这成为推动日元套息交易大规模展开的重要因素。其次，有利于套息交易的汇率预期，即市场预期高息货币对低息货币汇率变动不会抵消掉利差收益。举个简单的例子，高息货币与低息货币3个月的利差为2%，但是如果3个月后高息货币对低息货币贬值2%，那么汇率的贬值将完全抵消利差收益，从而使得套息交易无利可图。只有在高息货币对低息货币未来汇率变动不会抵消利差收益的情景下，套息交易的持续获利才有保证。