加息恐慌卷土重来，黄金空头瞄准4300下方！

wangjia

一、上周行情建议回顾：

在6月2日的市场文章中表示，若价格进一步突破4600美元一带，则可能暗示震荡格局的终结。

二、美国5月非农就业数据“炸裂”，降息预期彻底颠覆：

(能源价格居高不下⇒通胀数据爆表⇒美国国债收益率走高⇒美元指数走高⇒黄金持有成本上升)

这一强劲的劳动力市场数据彻底粉碎了华尔街短期内降息的幻想。高盛等主流大行纷纷推迟甚至放弃了年内的降息预测，市场甚至开始为美联储“重启加息”进行定价。由于美债收益率与美元指数双双急剧攀升，持有无息资产（黄金）的机会成本大幅抬高，引发了过去两周内黄金期货多头最强烈的单日抛售与获利回吐。 此外5月中下旬，美国公布的CPI、PPI以及前期核心PCE物价指数表现顽固。市场对美联储2026年长期维持高利率（Higher for Longer）甚至重新加息的担忧在上周达到顶峰。美元指数飙升，美债收益率狂飙，显著拉高了持有不带息资产黄金的机会成本，诱发机构资金大幅从金市获利了结。



(市场当前定价今年底前降息25个基点的概率为0.5%，不降息的概率为30.0%、加息25个基点的概率为43.1%、加息50个基点的概率为21.7%、加息75个基点的概率为4.4%、加息100个基点的概率为0.3%，市场调升加息预期) 

三、中东地缘局势仍有零星冲突：

过去两周内，中东局势并未如预期般走向平息，反而在周末期间再度恶化。多地防空警报拉响，导弹拦截与互攻事件频发。地缘政治冲突的外溢风险在每逢周末闭市时积聚，并在周一开盘阶段迅速转化为传统终极避险资产的卖盘。

而近期冲突与过去不同，因为当前地缘局势的冲突使油价在高位盘旋，而冲突不断将使油价难以回落至60-70美元关口，市场预期油价可能引发更高更久的通胀、不利金价。



(CNN恐惧贪婪指数自贪婪水平有所回落)

四、中国央行公布外汇储备，战略性增持黄金迈入新里程碑：

伴随着全球“去美元化”与储备资产多元化的长期战略，黄金在全球官方储备中的总体份额正历史性地逐步超越美国国债。这一数据在过去两周为黄金提供了最坚实的底层流动性支撑与长期抗跌防御属性。尽管短期投机资金在期货市场抛售，但各国中央银行作为“不计成本的长期买方”，构筑了现货黄金的长期价值底部。

五、黄金技术分析：

观察COMEX黄金期货(GC)美盘时间日线图：

1.        当前黄金处于宽通道弱下降趋势。

2.        EMA20与通道上沿仍具压力、微观上处于下降窄通道。

3.        第一次跌破下跌窄通道，概率有所反弹，目标测试大阴线起点至EMA20与通道上沿。



整体而论，考量基本面上非农数据大超预期，美联储加息预期强化。技术面上逢低则有超跌反弹可能，建议投资者可逢低布局短多，目标位4500-4600一带。

(以上言论代表个人看法，不代表宝星环球平台立场，意见仅供参考)