区间震荡未破

wangjia

8月4日黄金行情分析

一、盘面回顾

周一（8月3日），黄金走出“冲高回落”行情。受特朗普宣布取消对伊打击并称双方将谈判的消息刺激，现货黄金盘初一度冲高至4082.78美元/盎司，随后大幅回落逾60美元至4019.05美元附近。纽约尾盘，现货黄金收跌0.3%，报4030.34美元/盎司；COMEX黄金期货收低0.4%，报4090.50美元。


周二（8月4日）亚市早盘，现货黄金小幅反弹，持稳于4050-4060美元区间附近。伦敦金现报4062.6美元/盎司，日内上涨0.2%。


二、核心驱动

1. 美伊“罗生门”反复拉扯（多空交织）


周末特朗普突然叫停对伊朗的“大规模打击”计划，宣称双方将举行谈判。受此影响，金价一度高开冲高。但伊朗外交部发言人迅速否认：“目前既无与美国进行任何谈判，也无计划举行任何会晤”。特朗普随后指责伊朗“极度虚伪”，重申美方对霍尔木兹海峡拥有“完全控制权”。


“边打边谈、真假难辨”格局延续，避险情绪被反复消耗，难以形成持续单边驱动。


2. 油价暴跌缓解通胀担忧（短多）


受谈判预期影响，周一国际油价大幅跳水：WTI原油跌超5%至80.06美元/桶，布伦特原油跌近5%至83.70美元/桶。油价大跌→能源通胀压力缓解→美联储加息紧迫性下降→持有黄金的机会成本降低，为金价提供了底部支撑。但分析师普遍认为油价回落只是冲突中的又一次“假动作”，若战争持续，油价仍有上行风险。


3. 美联储加息预期维持高位（持续压制）


CME数据显示，9月加息概率维持在67.2%，12月加息概率高达85.8%。纽约联储主席威廉姆斯表示，若通胀未按预期回到2%，美联储将“毫不犹豫”通过加息确保物价回归目标。7月ISM制造业PMI升至55.6创逾四年新高，也强化了经济韧性和加息预期。


4. 韩国央行入市采购黄金（利多）


韩国央行表示将向本地生产商采购黄金，以分散供应并增加黄金持有部位。这是韩国央行13年来首次计划采购国内精炼金条，为黄金需求端提供一定支撑。


三、关键点位

方向        点位        说明

当前价位        4050-4060        亚盘小幅反弹

上方阻力        4064-4070        多重压力共振区，小时线MA20+前期承压密集区

关键阻力        4080-4082        昨日冲高回落起点

核心阻力        4200-4202        7月高点，突破才能确认反弹行情展开

下方支撑        4038-4040        短线第一支撑

关键支撑        4019-4020        昨日低点，强弱分水岭

重要支撑        4000        整数关口，机构认为支撑稳固

技术面解读：日线布林带持续收口走平，5日、10日、20日均线密集缠绕在4060-4075区间，构成多重共振压力，近期多次反弹均在此遇阻回落。小时线自4082高点开启阶梯下行，反弹高点不断下移（4082→4072→4065），4064-4068是短线核心压力区间。IG集团分析师指出，黄金在4000-4200美元区间已震荡近一个月，需先突破4080，然后是4200，才能确认更广泛反弹行情展开。


四、机构观点

国信期货：地缘消息高频反复、宏观预期缺乏明确指引，金银缺少持续单边驱动，大概率延续区间震荡格局。操作维持震荡思路，轻仓参与


南华期货：贵金属在深度回调后已部分定价美联储鹰派预期，加息预期交易已较为拥挤（市场已完全定价年内加息一次）。若7-8月美国数据回落，8-9月金银仍有望迎来修复性上涨


abrdn（安本集团）：黄金结构性牛市未被破坏，4000美元是理想的加仓位置。央行购金和ETF投资需求仍有韧性，不必对美联储鹰派表态过度反应


德国商业银行：两个月内二度下调金价预测，年底目标价从4800美元下调至4500美元，但认为市场对加息预期已过于激进，金价有机会在年底前自低点回升


花旗研究：金价未来一个月可能停滞或下跌，之后在第四季度反弹至4500美元/盎司


苏克登分析师：即便经历了回调，金价仍高于实际利率和美元水平隐含的估值，三季度恐陷宽幅震荡


五、思路参考

核心判断：4000-4200区间震荡延续，方向未明，多看少动


区间格局未破：黄金已在4000-4200美元区间震荡一个多月。日线布林带持续收口，预示即将选择新方向，但突破前仍以震荡思路对待


美伊“假动作”频发：特朗普叫停打击→伊朗否认谈判→油价暴跌→金价冲高回落。地缘消息反复拉扯，难以形成持续驱动


4064-4068是短线多空分水岭：若反弹无法有效突破并站稳该区域，冲高回落风险较高；下方4020是关键防守位，若实体跌破则本轮反弹结构终结


本周数据密集：周三ADP就业数据、周五非农就业报告，将是决定短期方向的关键变量


中期逻辑仍在：央行购金、去美元化、地缘风险长期化等结构性支撑未变


六、风险提醒

⚠ 以上分析仅供参考，不构成任何交易建议。当前市场受美伊消息、油价波动和加息预期三重因素驱动，地缘消息高频切换，行情反复性强。本周ADP和非农数据可能引发较大波动，请注意仓位管理，理性决策。