通胀温和回落，黄金有支撑

wangjia

最后由 1712566101 于 2026-8-13 15:12 编辑

8月13日黄金行情分析一、盘面回顾周四（8月13日）亚市早盘，现货黄金延续高位偏强震荡态势，当前交投于4460-4470美元区间。昨日美国7月CPI数据全面符合预期，金价震荡微扬，纽约黄金主力合约收报4469美元/盎司，涨幅0.63%。

昨日CPI数据公布后，金价一度冲高至4441美元附近，随后盘中跳水至4400美元下方，最终收复失地收涨。盘面呈现多空交战、剧烈震荡的特征。

二、核心驱动：CPI符合预期，加息概率继续回落1. CPI数据全面符合预期，通胀温和回落（利多）

昨晚公布的美国7月CPI同比3.4%（前值3.5%），环比0.1%，核心CPI同比2.5%（前值2.6%）——三项数据均符合市场预期。连续两个月同比涨幅放缓，住房成本仍是主要推手。

2. 9月加息概率进一步回落（利多）

数据公布后，CME FedWatch显示交易员对9月加息概率从此前的47%降至40%-45%，按兵不动概率升至约60%。市场对年内加息的押注虽然仍存（12月概率77.5%），但近端加息压力显著缓解。

3. 地缘与油价：不确定性仍在（多空交织）

中东局势依然反复，美伊协议前景不明，霍尔木兹海峡通航尚未明朗。但通胀回落趋势已形成，油价对CPI的传导压力边际减轻。

三、技术面分析方向        点位        说明当前价位        4460-4470        高位震荡上方阻力        4480-4500        200日均线附近，强阻力区关键阻力        4550        下一个心理关口下方支撑        4400        第一支撑位关键支撑        4369-4374        短线防守区重要支撑        4326-4331        回调核心防守位从技术指标看，RSI(14)报47.0中性，但短线技术指标多空信号混杂——STOCH、Williams %R、CCI等显示超卖，ADX和ROC则仍偏空。均线系统上，短周期MA5、MA10、MA20向下，但MA50、MA100、MA200依然向上，中长线多头趋势未破。

南华期货指出，伦敦金上方关注200日均线4500美元阻力，支撑位4400美元，强支撑4300美元区域。

四、今日关注今晚20:30 美国7月PPI数据

市场预期PPI同比继续放缓，若数据进一步走弱，将强化“通胀可控”叙事，利好金价冲击4500方向；若超预期反弹，可能引发短线获利回吐。

此外，今晚还有初请失业金数据公布，两者叠加可能带来行情波动。

五、思路参考核心判断：CPI落地消除不确定性，通胀温和回落趋势确立，但4500附近存在强阻力

7月CPI全面符合预期，连续两个月同比放缓，美联储9月加息概率降至40%-45%，为黄金提供估值支撑

金价从3942低点反弹已超500美元，短期涨幅大，4500附近200日均线是关键阻力位

国信期货建议维持顺势偏多思路，避免高位追涨，逢回调可分批布局

南华期货认为8-9月金银仍有望迎来修复性上涨，但反弹高度受美联储年内降息概率偏低制约

中长线逻辑未变：央行购金、去美元化、地缘长期化仍是黄金的结构性支撑

六、风险提醒⚠️ 以上分析仅供参考，不构成任何交易建议。今晚PPI和初请数据可能引发波动，4500附近存在技术压力，金价短期涨幅较大，请注意仓位管理，理性决策。