投资者低估了六大看涨催化剂

wangjia

摩根士丹利首席美股策略师迈克·威尔逊（Mike Wilson）在周一的一份报告中表示：“我们认为，市场共识仍然低估了一系列利好催化剂的综合影响。”他继续写道：“虽然这些变量单独来看已受到关注，但我们认为，它们在推动‘滚动式复苏’方面的叠加效应仍未得到充分重视。”以下是该行认为将推动2026年股市上涨的六大催化剂：1. 企业盈利该行预计2026年每股收益（EPS）将实现中双位数（约14%-16%）的增长。2. 放松监管金融板块尤其将受益于监管松绑。威尔逊写道：“据我们的银行业分析师称，‘补充杠杆率（eSLR）规则的最终敲定及其他即将到来的变化，应会开启银行资本生产力的重大释放’。”这里指的是针对银行满足监管要求所需持有资本量的规则变更。3. 利率与美联储政策威尔逊表示，10年期美债收益率应会降至3.75%以下，且美联储预计将在1月和4月降息。此外，美联储已重启其短期债券购买计划。4. 人工智能的应用根据摩根士丹利的分析，因采用AI而实现利润率提升的企业比例正在不断增长。5. 油价与美元应会持续下行标普500指数成分股有30%的销售来自海外，这意味着美元走弱将提振企业盈利；而油价下跌则会降低普通消费者的汽油支出。6. 估值应会扩张诚然，整体股市估值已处于高位。但摩根士丹利认为，有几项数据表明估值可以维持在高位甚至进一步攀升。威尔逊指出：“当每股收益（EPS）增速高于长期中位数且货币政策宽松时，标普500指数的远期市盈率在约90%的时间里都会扩张；标普500指数成分股的中位数估值较市值加权指数存在3倍的折价；‘七巨头’的远期市盈率自2023年以来并未扩张，且超大市值科技股的销售增长预期正加速上修至20年来的高点。”威尔逊表示，他的首选股票板块包括金融、医疗保健、非必需消费品、工业以及小盘股。对于那些只想坚守大盘的投资者，威尔逊给出的2026年标普500指数目标价为7800点，意味着较当前水平有约13%的上涨空间。